미국 주식 지표와 주가의 관계, 꼭 알아야할 지식

미국 연준이 중요하게 보는 지표들: 의미와 주가와의 관계 완벽 정리

제롬 파월 연방준비은행 의장 (경향신문)

 
미국 연방준비제도(Fed, 연준)는 미국 경제의 안정과 성장을 목표로 통화 정책을 결정합니다. 연준은 다양한 경제 지표들을 종합적으로 고려하여 정책 금리를 조정하고, 이는 주가를 비롯한 금융 시장 전반에 큰 영향을 미칩니다.

1. 연준이 중요하게 보는 지표들

(1) 물가 지표

• 소비자물가지수(CPI): CPI는 소비자가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표입니다. 연준은 CPI 상승률을 통해 인플레이션 수준을 파악하고, 물가 안정을 위한 정책을 결정합니다.
• 개인소비지출(PCE) 가격지수: PCE 가격지수는 CPI와 유사하지만, 소비자들이 실제로 지출하는 금액을 기준으로 측정합니다. 연준은 PCE 가격지수를 인플레이션 목표치 설정 및 정책 결정에 활용합니다.

(2) 고용 지표

• 실업률: 실업률은 경제 활동 인구 중 실업자 비율을 나타내는 지표입니다. 연준은 실업률을 통해 고용 시장 상황을 파악하고, 완전 고용 달성을 위한 정책을 추진합니다.
• 비농업 부문 고용자 수: 비농업 부문 고용자 수는 농업 부문을 제외한 산업 분야의 고용자 수 변동을 나타내는 지표입니다. 연준은 비농업 부문 고용자 수를 통해 경제 성장세를 파악하고, 고용 시장 안정화를 위한 정책을 결정합니다.

(3) 경제 성장률 지표

• 국내총생산(GDP): GDP는 한 국가의 경제 규모를 나타내는 대표적인 지표입니다. 연준은 GDP 성장률을 통해 경제 성장세를 파악하고, 경제 성장을 위한 정책을 추진합니다.

(4) 기타 지표

• 제조업 구매관리자지수(PMI): PMI는 제조업 경기를 나타내는 지표입니다. 연준은 PMI를 통해 제조업 생산 활동 변화를 예측하고, 경제 상황을 판단합니다.
• 소비자 신뢰지수: 소비자 신뢰지수는 소비자들이 경제 상황에 대해 어떻게 생각하는지를 나타내는 지표입니다. 연준은 소비자 신뢰지수를 통해 소비 심리를 파악하고, 소비 지출 변화를 예측합니다.

2. 연준의 정책 결정과 주가와의 관계

연준은 위에서 언급한 다양한 경제 지표들을 종합적으로 고려하여 정책 금리를 결정합니다. 정책 금리 변동은 주가를 비롯한 금융 시장 전반에 큰 영향을 미칩니다.

• 금리 인상: 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하면, 기업의 차입 비용이 증가하고 투자 심리가 위축될 수 있습니다. 또한, 채권 금리 상승은 상대적으로 주식의 투자 매력을 낮춰 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
• 금리 인하: 연준이 경기 침체를 방지하기 위해 금리를 인하하면, 기업의 차입 비용이 감소하고 투자 심리가 개선될 수 있습니다. 또한, 채권 금리 하락은 상대적으로 주식의 투자 매력을 높여 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.

3. 연준 정책 결정에 따른 투자 전략

연준의 정책 결정은 주식 시장에 큰 영향을 미치므로, 투자자들은 연준의 움직임에 주목해야 합니다.

• 금리 인상 예상: 연준이 금리 인상을 예고하면, 투자자들은 성장주보다는 가치주에 주목하는 것이 좋습니다. 가치주는 기업의 기초 체력이 탄탄하고 안정적인 수익을 창출하는 종목으로, 금리 인상 시기에도 비교적 안정적인 주가 흐름을 보이는 경향이 있습니다.
• 금리 인하 예상: 연준이 금리 인하를 예고하면, 투자자들은 성장주에 주목하는 것이 좋습니다. 성장주는 기업의 성장 가능성이 높고 미래 수익에 대한 기대감이 큰 종목으로, 금리 인하 시기에 주가가 상승하는 경향이 있습니다.

4. 결론

미국 연준은 다양한 경제 지표들을 종합적으로 고려하여 정책 금리를 결정하고, 이는 주가를 비롯한 금융 시장 전반에 큰 영향을 미칩니다. 투자자들은 연준의 움직임에 주목하고, 금리 변동에 따른 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.